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探秘A股半年报系列:淡季不淡白酒前途看好
发布人:四川仙潭 浏览次数:100次 发布时间:2019/11/22 07:07:58

盛夏时节,本是白酒行业的传统淡季。

但是,与固有理念截然相反的是,和炎热的天气一样,这个夏天,白酒股的表现却异常火爆,可谓淡季不淡。

7月28日,白酒龙头老大贵州茅台就给我们拿出一份靓丽的半年报。《贵州茅台酒股份有限公司2017年半年度报告》显示,报告期内,“公司共生产茅台酒及系列酒基酒42,198.18吨;实现营业收入241.90亿元,同比增长33.11%;实现营业利润161.24亿元,同比增长26.36%;实现归属于母公司所有者的净利润112.51亿元,同比增长 27.81%。”半年报公布后,贵州茅台市值成功超越6000亿元大关。尽管在7月31日,贵州茅台股价略有下跌,但市值依然在6000亿元以上。

探秘A股半年报系列:淡季不淡白酒前途看好

必须承认,贵州茅台是白酒行业的一面旗帜,具备非常强大的代表性。

尽管中国白酒行业有一二三线品牌之说,可是贵州茅台已经将对手远远抛在身后,属于“超一流选手”。甚至毫不夸张地说,除非出现极端因素,一旦情况下股市的风雨,都已经很难影响到它的市场表现。

所以,我们在以贵州茅台为白酒板块旗帜的同时,暂且不以它作为白酒板块的唯一风向标。下面,我们再看看其他白酒企业。

7月27日,《四川水井坊股份有限公司2017年半年度报告》显示, 2017 年1-6 月,公司累计实现营业收入8.4亿元(840,500,250.54元),比去年同期增长70.62%;营业利润1.52亿元(152,296,260.64 元),比去年同期增长28.93%;实现净利润(归属于母公司)1.14亿元(114,499,591.80元),比去年同期增长25.66%。

7月28日,《金徽酒股份有限公司2017年半年度报告》显示, 2017年上半年度实现营业收入 7.20亿元(71,974.50万元),同比增 6.82%;实现归属于上市公司股东的净利润1.42亿元(14,180.84万元),同比增长23.95%。

山西汾酒,虽未公布半年报,但公布了业绩预告。7月18日的《山西杏花村汾酒厂股份有限公司2017年半年度业绩预增公告》显示, “预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加50-70%。”

同样公布了业绩预告的还有沱牌舍得,《四川沱牌舍得酒业股份有限公司2017年半年度业绩预增公告》显示,“预计公司2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润5500万元—6500万元,同比增长137%-180%。”

另外,酒鬼酒等的业绩预告也非常不错。

其他主要企业,虽然还未公布半年报,但从其2017年第一季度财报中也能看出未来的端倪。

五粮液的半年报还未公布,第一季度,五粮液营业收入101.59亿元(10,158,807,519.10元),比上年同期增加15.11% ;净利润35.93亿元(3,593,112,440.79元),比上年同期增加23.77%。

泸州老窖的半年报也未公布,第一季度,泸州老窖营业收入26.70亿元(2,670,359,546.20),本报告期比上年同期增加20.34%;归属于上市公司股东的净利润7.97亿元(797,468,049.82),本报告期比上年同期增加34.54%。

还有口子窖,第一季度营业收入10.32亿元(1,032,785,093.36),本报告期末比上年度末增加16.33%;归属于上市公司股东的净利润为2.71亿元(270,717,323.27),本报告期末比上年度末增加20.80%。

不再多举,以上各股,基本上涵盖了中国白酒板块的不同层次。从上述数据中,我们可以看出白酒板块可谓一片火热。

另外,除了数据亮眼外,各家的隐患也比较少。比如,“业绩蓄水池”——预收款方面,在贵州茅台要求经销商商放缓打款的情况下,预收款依然超过预期;而水井坊预收款项,本期期末金额较上期期末增加了91.84%。

可以预见的是,白酒股全行业的半年业绩会令人满意,那么今后呢?笔者认为,未来依然看好。

第一,白酒行业已经摆脱了受反腐影响的怪圈,白酒消费进入常态化、正常化。这个常态化、正常化,想必不会有人否认。“中产阶级”消费群体的需求不断增长,会让白酒消费不断增长。毕竟,目前的红酒消费还远不成熟。

第二,白酒行业的“卖方市场”逐渐形成。以茅台酒为例,尽管茅台采取控价措施,可是事实上,这一措施已经名存实亡。有报道称,“目前,茅台主力产品53度飞天茅台大都断货,且价格突破茅台规定的1299元指导价‘红线’,最高甚至达到1580元。”而泸州老窖、五粮液等企业的纷纷提价,足以说明白酒行业的“卖方市场”逐渐形成。他们,不愁卖!

第三,随着白酒消费旺季的到来,白酒板块未来业绩自然会被看好。

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